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我国海外投资90%为国有企业 3成央企亏损致国有资产流失
2012-09-19 09:05:14   来源:21世纪经济报道   评论:0 点击:

据商务部、国家统计局、国家外汇管理局共同发布的中国全行业对外投资统计数据显示,2011年中国对外直接投资净额746 5亿美元,较上年增长8 5%。央企在海外设立的近2000家企业中,72 7%盈利或持平,27 3%亏损。

原标题:我国海外投资90%为国有企业 近3成央企亏损
 


  中国企业海外投资热潮再度掀起,来自私募股权基金公司A CAPITAL(亚欧联合资本)9月份发布的2012年2季度中国全球海外投资的指数(龙指数)报告显示,2012年2季度中国海外直接投资比去年同期增长67%,投资总额为240亿美元,并购占45%。

  报告称,在中国企业全球海外投资中,90%为国有企业投资,国有企业始终占海外投资主流。此外,工业与服务业领域95%的交易投资于欧洲,包括三峡集团收购葡萄牙EDP公司21.35%股权,三一集团控股收购德国普茨迈斯特公司及中国投资有限责任公司对Eutelsat公司7%的小股权投资。

  2011年上半年,民营企业在海外投资项目数量上超过国有企业,占投资项目总数的60%,而2012年上半年,民营企业投资的海外项目只占总项目数的34%。

  A Capital董事长及执行合伙人龙博望认为,中国国有企业在海外投资的过程中虽然有很强的财务手段、公司规模以及完善的内部结构,但是在透明度和信息披露方面往往做得不够,此外,庞大的内部结构也使其决策不够灵活。在这种情况下,财力雄厚的民营企业往往会在决策与透明度方面显示出更多的优势。

  在投资类型上,小股权投资首次占据主体,占总交易额的70%。报告认为,小股权投资作为有效的进入并同时减少整合及公众接受风险的方式,正受到越来越多的认可。

  “通过小股权投资走出去,先跟对方建立一个战略性的合作关系,在这种关系的基础上打通各个脉络,才能寻求更好的发展。”龙博望表示。

  与中国企业纷纷出海的热情相比,其在海外投资的盈亏状况同样备受关注。

  据商务部、国家统计局、国家外汇管理局共同发布的中国全行业对外投资统计数据显示,2011年中国对外直接投资净额746.5亿美元,较上年增长8.5%。央企在海外设立的近2000家企业中,72.7%盈利或持平,27.3%亏损。

  龙博望表示,央企大股权投资或接管投资受关注程度最高,从全球范围看,中国本土并购通常有50%的成功率,但是放到境外投资上,如果不特别在意,加上文化距离及管理方面的困难,只会导致项目成功率更低,回报率的风险会更大。

  事实上,央企海外投资亏损已非个别现象,境外投资巨亏时有曝光。在当今全球经济复苏前景不明朗,不确定因素日益增加的情况下,不少企业为“走出去”付出了高昂的学费。

  面对境外国有资产流失的困境,2012年4月,国资委发布了《中央企业境外投资监督管理暂行办法》,要求央企加强境外投资风险管理,收集投资所在国的风险信息,做好评估分析,制定相应的防范和规避方案。

  龙博望认为,中国企业海外投资的过程中,要注意不要单枪匹马出海,最好能在本地找个合作伙伴,或者要找到熟悉市场的伙伴。更不要囫囵吞枣,不视具体情况就做大股权投资或接管,要从小股权投资一步一步来,同时,需要有清晰的投资战略,对有问题的资产收购慎重考虑,在投资时找合适的顾问咨询提供中肯的意见。 

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